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Posiciones Básicas con Opciones

Al analizar los distintos perfiles de pagos hemos estado definiendo en realidad cuáles son las posiciones básicas que un agente puede tomar en opciones. En el mundo financiero no se habla de "comprador" o "vendedor" de una opción. Por ello, es conveniente conocer la terminología empleada habitualmente:

  1. El comprador de una call tiene una posición larga en una call.
  2. El comprador de una put tiene una posición larga en una put.
  3. El vendedor de una call tiene una posición corta en una call.
  4. El vendedor de una put tiene una posición corta en una put .

Entender perfectamente estas cuatro posiciones en opciones (los perfiles de pagos, en qué condiciones es favorable su ejercicio, los riesgos asumidos), resulta esencial para poder realizar estrategias más complejas utilizando las opciones como instrumento básico. De nuevo, y a modo de resumen, se presentan los gráficos de ganancias y pérdidas.

 

Fijándonos en los perfiles de pérdidas y beneficios de cada posición, podríamos hacer las siguientes recomendaciones en función de cuáles sean las expectativas del inversor acerca de la evolución del precio del subyacente:

Expectativas sobre el precio del título

Posición en opciones

ALCISTAS

COMPRAR CALLS

ESTABLES O AL ALZA

VENDER PUTS

ESTABLES O A LA BAJA

VENDER CALLS

BAJISTAS

COMPRAR PUTS

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